澳大利亚储备银行在今日召开的8月货币政策会议上宣布，将现金利率下调0.25个百分点，至3.60%。

这一决定符合市场普遍预期，也是今年以来RBA第三次降息。自2月份首次降息以来，官方现金利率已累计下调0.75个百分点。

这是RBA在连续数月通胀回落、经济增长放缓以及失业率温和上升的背景下作出的决定，旨在进一步减轻家庭和企业的借贷压力，刺激消费与投资。

对于过去两年一直承受高利率冲击的房贷持有人来说，此举意味着还款压力将有所缓解。

降息背景：通胀降温与经济放缓

根据澳大利亚统计局新数据显示，今年第二季度年度的通胀率已降至2.1%，回到RBA设定的2%-3%目标区间下限。这是自2021年以来，通胀首次稳定在目标区间内。

核心通胀（经修正的中值）更是连续两个季度保持在2%-3%之间，显示物价上涨压力明显减弱。

通胀的回落在一定程度上归因于供应链压力缓解、大宗商品价格趋稳以及国内消费需求的放缓。

ABS数据还显示，食品、家居用品等部分类别的价格涨幅有所收窄，能源价格波动也低于去年同期水平。

经济方面，季度GDP同比增长1.4%，为近三年来低增速。零售销售数据连续两个月出现疲软，反映出居民在高生活成本和利率压力下减少了非必需消费。

就业市场方面，6月份失业率升至4.2%，高于年初的3.9%，招聘广告数量下降，就业增长势头放缓。

多位经济学家指出，通胀的回落速度快于预期，而经济活动降温迹象增强，为RBA在本月继续降息提供了充分空间。

政策路径与市场预期

今日的降息延续了今年2月和5月的宽松政策步伐，当时现金利率已两度下调，从4.35%降至3.85%、再到3.60%。

降息节奏显示，RBA在进入2025年下半年后，政策立场已明显转向支持增长。

市场在会前已几乎完全消化了本次降息预期。

澳新银行、瑞银等机构均预测，若通胀继续保持在目标区间且经济数据疲软，RBA可能会在11月再次降息0.25个百分点，使现金利率在年底降至3.35%。

摩根大通的报告甚至指出，若经济增长放缓幅度超出预期，不排除RBA在明年上半年加快降息步伐。

不过，也有分析师提醒，澳元汇率的变化将是影响政策节奏的一个重要因素。若降息导致澳元显著贬值，进口价格可能反弹，从而重新推高通胀压力，这或促使RBA在未来放缓宽松步伐。

对房贷与购房者的影响

对于浮动利率贷款持有人而言，本次降息将直接降低每月还款额。

以贷款50万澳元、30年期为例，降息0.25个百分点可节省约80澳元的月供；贷款100万澳元的家庭每月可少还约160澳元。

澳大利亚住房产业协会HIA的新分析指出，过去一年建房成本的上涨速度已放缓，部分州的新房批准价格增幅低于通胀率。

新州的平均新建住房批准成本在过去一年上涨约3.5%，维州和昆州的涨幅也控制在4%左右。与此形成对比的是，疫情期间的年均涨幅曾高达两位数。

对于有购房计划的家庭和投资者而言，降息不仅减轻了借贷成本，也可能在一定程度上提振购房信心，尤其是在悉尼、墨尔本等大城市，贷款可承受能力的改善或将带动部分积压需求入市。

年内或再迎一次降息

业内机构普遍预计，本次降息不会是今年last一次。

NAB、Westpac和CBA等主要银行预测，RBA可能在11月再降息0.25个百分点，将现金利率降至约3.35%，并在2026年初进一步下调至3.10%左右。

这一节奏与今年以来每季度调整一次利率的趋势一致。

不过，RBA副行长Andrew Hauser此前强调，即使通胀已显著放缓，央行仍将保持谨慎立场，以确保物价回落是可持续的，而非短期波动所致。

若未来几个季度通胀继续稳定在目标区间，且经济增长与就业市场温和降温，那么今年晚些时候再次降息的可能性依然存在。

这将进一步缓解家庭和企业的财务压力，也意味着澳大利亚正逐步走出高利率周期，迈向更为宽松的货币环境。

参考资料：ABC、Reuters、News.com.au、The Guardian、RBA、AFR